作者： 程伟雄

背景：昨天太平鸟发了一季报，净利润875.59万元，同比减少89.89%；扣非净利润亏损了3627.41万元，下滑了216.3%，营业收入13.83亿元，同比减少16.66%。线上销售有所上升，线下下滑的厉害，联营店的营收更是下滑了91.23%。线下销售渠道营收8.37亿元，同比下滑29.48%，线上销售渠道营收5.3亿元，同比增长16.3%。

一、 太平鸟一季度净利润下滑

太平鸟从整体来看在一季度业绩的下滑控制的幅度还是不错的，线上继续保持适度的增长，最主要线下业绩整体还不错，考虑到这几年太平鸟公司整体在做转型，相对而言整体的增幅并不高，在这样的一种增幅不高的情况下，基本上还是控制住门店零售额下降只有12%-14%，收入下降也是15%左右，整体来看下降的幅度还是得到很好的控制，一季度在疫情冲击如此困难下还是保持整体有盈利难人可贵。联营占比非常的低，整体往细项的来剖析，太平鸟公司一季度还是健康的。比较一下安踏和斐乐，去年高速增长，一季度安踏下滑百分二十左右，斐乐下滑了差不多百分十左右。

二、 太平鸟算是较早一批推动电商零售、云逛街销售的企业之一，一季度的线上也有所增长，还是没有弥补疫情的影响

在线下消费端没有得到根本缓解的前提下，太平鸟主流收益依然来自线下，众多国内外品牌纷涌线上电商业务，在天猫、京东、小程序、社群、直播等八仙过海各显神通，但毕竟线上流量有限，虽然太平鸟相比竞争品牌而言线上业务有了一定的增长，但和庞大线下收益占比去比较，差距依然很大。企图线上业务弥补线下损失是不现实的。

三、 现在疫情逐渐控制，供应链和线下渠道也都逐步恢复正常，太平鸟接下来应该如何发展来对冲一季度的下滑

恢复之中只是趋势，不代表已全面恢复，大体上二季度包括太平鸟在内影响依然存在，虽然部分商场数据显示已恢复到去年同期水平的60-70%，收益没有恢复，但人工、租金等成本依然需要承担。二季度对冲一季度的下滑目前分析没有哪家企业能够达到这个要求。

四、 在此次疫情和一季度的经营中，太平鸟收到了哪些经验与教训

这次疫情冲击是一个较长时间的考验，太平鸟在疫情前就在做整体公司的品牌转型，疫情冲击下会加速太平鸟的转型步伐，在线上的成功尝试对于未来太平鸟在线上线下互联互通的全渠道模式推动必然会更加自信；

五、 太平鸟是否应该加大线上销售的比例，让绝大部分销售出自线上渠道

线上销售比例不要刻意去增加多少，作为线下品牌融入线上，还是线上品牌融入线下，这是大趋势，也是渠道模式在新工具、新技术的助力下快速实现和用户的无缝多端入口对接，太平鸟需要评估自身的核心竞争力，在未来发展过程之中善于补齐自身的短板，线上与线下的比例需要符合太平鸟企业自身的需要。在相当长一段时间，线下门店的体验是无法被线上动态和静态的产品展示所替代的，用户对服饰系列的感官触摸、版型试穿，以及在线下门店所接受的品牌增值服务，线上是无法给与的。故线下门店依然是服饰品类的主流。