美东时间 2025 年 2 月 25 日盘前发布亚玛芬体育（NYSE:AS）2024 年第四季度及全年财务业绩摘要，第四季度表现强劲，其中销售额、调整后利润率及每股收益均超预期。2024年区域收入划分：大中华区 12.98 亿美元，同比增长 53.7%；亚太地区 5.13 亿美元，同比增长 45.5%；美洲地区18.59 亿美元；欧洲、中东和非洲地区（EMEA）15.13 亿美元。
亚玛芬体育全球首席执行官郑捷先生表示：“第四季度为亚玛芬体育集团的里程碑之年画上圆满句号，所有细分板块和地区均表现强劲。在始祖鸟品牌的引领下，我们独特的高端户外功能性服饰品牌组合持续开拓市场空白并扩大份额，未来增长潜力依然巨大。我们看到了全球体育与户外运动行业的强劲势头，以及品牌尚未完全释放的市场渗透力，我坚信我们卓越的管理团队已经就绪，将在2025 年及未来持续交出亮眼成绩。”
从四季度和全年度报表来看亚玛芬体育取得比之前更为看好的业绩。业绩报表再三表明四季度是里程碑，四季度业绩和利润增速确实不容小看；从报表可以看出亚玛芬体育好转的原因有几点：a、大中华区和亚洲区增速一直遥遥领先；b、DTC直营带来渠道同比增长加大；c、户外增速加大。d、政府补贴带来的利润增长。但从报表中依然可以看到欧美主流市场虽然占据三分之二的生意收入，但增长没有标明，欧美主流市场依然业绩增长不明朗，意味着亚玛芬主流市场转型挑战依然任重而道远。
以始祖鸟为引领在中国市场、大中华市场、亚太市场发展一枝独秀。在运动户外为风口的中国市场，始祖鸟为代表的亚玛芬体育表现上佳，对于其他户外品牌而言短期很难超越，DTC直营投入不菲，不是所有国际户外品牌愿意去做的，更何况大多数国际户外品牌在中国市场大多做的是授权分销体系，重资产经营中国市场显然风险更大。
不过对于亚玛芬体育在大中华市场或其他区域DTC直营带来的增量收益，确实能够快速拉高收入，品牌发展顺风顺水自然不在话下，但一旦品牌面临危机或困境当中，重资产的DTC经营压力自然挑战不小。而亚玛芬体育在欧美市场一直以国际主流的分销模式为主导，两种不同运营模式未来何去何从是亚玛芬团队需要去做抉择的。
年初，加拿大户外品牌Arc'teryx（始祖鸟）宣布了一系列高层人事变动，包括任命Matt Bolte为首席商品官、Marissa Pardini为Veilance品牌总经理，以及Ben Stubbington为Veilance品牌创意总监。始祖鸟是亚玛芬体育的核心品牌，鉴于始祖鸟在中国户外市场的声名鹊起，也是在品牌定位、产品开发、渠道布局、以及品牌营销推广等，都和原来欧美运营思路截然不同，如果亚玛芬体育想把始祖鸟中国经验复制到全球市场，那始祖鸟的高管团队在商品运营、品牌推广、产品研发等自然需要做改变，不然欧美主流市场很难有大的起色。也能理解之前亚玛芬体育针对始祖鸟高层做了变动。
中国户外市场的火爆有多方面原因：其一是三年疫情的封闭压抑；其二就是北京冬奥会的引导；其三就是传统运动场景在迭代；其四就是国内外户外品牌企业的种草与营销推广在推波助澜，其五就是过往中国户外市场单一到多元多维需求转变。
2025年户外体育依然是丰富多彩，亚玛芬体育旗下户外品牌众多，始祖鸟已经成为户外品牌天花板之后，萨洛蒙也开始崭露头角，在2025年，乃至未来三五年同质化的户外场景竞争加剧，但如越野、骑行等细分、小众的户外场景依然可以成为小切口切入用户需求。
